Dividenden - Stabilität in unruhigen Zeiten
2022 – was für ein Jahr. Krieg in Europa, eine Pandemie, die zur Endemie wird, steigende Energiepreise, aufgewühlte Aktien- wie Anleihenmärkte, dazu die Erkenntnis: Die Inflation ist wieder da, und sie ist gekommen, um zu bleiben. Wie haben sich in diesem Umfeld die Dividenden geschlagen? Zeit für eine Tiefenbohrung.
Zusammenfassung:
Dividenden können vielleicht nicht jedem Sturm – wie beispielsweise der Pandemie – standhalten, sie können jedoch ein Maß an Verlässlichkeit aufzeigen, das gerade in Zeiten der Disruption sehr willkommen ist. Dabei leisten sie einen großen Beitrag zur Gesamtrendite.
- Auch wenn die Vergangenheit nicht einfach auf die Zukunft fortgeschrieben werden kann, zeigen sich bei Dividenden dennoch einige interessante Lehren aus der Vergangenheit.
- Gemäß unserer Berechnungen lieferten Dividendenhistorisch betrachtet einen signifikanten Beitrag zur Gesamtrendite von Aktien.
- Sie entwickelten sich dabei stetiger als die Unternehmensgewinne.
- Aktien von Unternehmen, die Dividenden ausschütten, haben sich in der Vergangenheit zudem als weniger schwankungsanfällig erwiesen als Aktien von Firmen, die nicht ausschütten, zumindest zeigen diese unsere Berechnungen.
- Interessant auch: Trotz überwiegend wieder positiver Nominalrenditen bei Staatsanleihen liegen die Dividendenrenditen (Stand Dezember 2022) in vielen Ländern immer noch über der Rendite der jeweiligen 10-jährigen Staatsanleihen.
- Last but not least können Dividenden den Anlegern helfen, sich selbst ein Schnippchen zu schlagen, da sie das mit einer Kapitalanlage einhergehende Verlustgefühl reduzieren. Denn es werden immer wieder „Belohnungen“ in Form von Dividenden ausgeschüttet.
„Die wieder erlangte Normalität bei den Ausschüttungen kann als Beleg dafür genommen werden, dass den Unternehmen an einer stetigen, verlässlichen Dividendenpolitik liegt.“
Dr. Hans-Jörg Naumer, Director Global Capital Markets & Thematic Research
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Stand: Januar 2023
